贝莱德上调了对通胀挂钩债券的超配评级,原因是认为价格压力仍将远高于美联储2%的目标。 贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute)的策略师在4月10日的一份报告中写道,该公司几年来一直在战略性地增持这些证券,指出结构性趋势可能会维持价格压力,并在上个月通胀预期的市场指标下降时增加了这一头寸。他们写道,周三公布的消费者价格数据CPI将证实通胀的粘性。 包括Jean Boivin和Wei Li在内的策略师在报告中表示:“我们将与通胀共存。随着消费模式的正常化和能

贝莱德:美联储不会制造实现通胀目标所需的深度衰退 未来数年通胀将远高于2%

  贝莱德上调了对通胀挂钩债券的超配评级,原因是认为价格压力仍将远高于美联储2%的目标。

  贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute)的策略师在4月10日的一份报告中写道,该公司几年来一直在战略性地增持这些证券,指出结构性趋势可能会维持价格压力,并在上个月通胀预期的市场指标下降时增加了这一头寸。他们写道,周三公布的消费者价格数据CPI将证实通胀的粘性。

  包括Jean Boivin和Wei Li在内的策略师在报告中表示:“我们将与通胀共存。随着消费模式的正常化和能源价格的回落,我们确实看到通胀在降温,但我们认为未来几年通胀将持续高于政策目标。”

  在过去的一年里,全球央行一直在加息以抑制通胀,这加剧了人们对货币当局最终将推动经济陷入衰退的猜测。美国国债收益率上月大幅下跌,在一些人看来,随着美联储收紧政策,经济衰退即将到来。

  “即使金融裂缝开始出现,美联储仍坚持加息以将通胀降至目标水平,”策略师们写道,“当损害变得更加明显时,美联储最终将停止加息。这意味着美联储不会制造实现通胀目标所需要的深度衰退。”

  周三CPI数据发布前,一项对经济学家的调查显示,预计美国3月份CPI年率为5.1%,低于上月的6%。剔除食品和能源价格后,预计增速将从5.5%升至5.6%。

  美国国债周二涨跌互现,在三年期公债标售公布平均需求指标后,收益率曲线趋平。周二,衡量投资者通胀预期的美国10年期盈亏平衡通胀率上涨2个基点,至2.29%,这是连续第四个交易日上涨,也是近两周以来的最大涨幅。

  目前,市场暗示美联储5月再度加息25个基点的几率略微减弱,此前芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)表示,美联储需要“谨慎对待过于激进的升息”。在上周公布了强劲的就业数据后,交易员们提高了美联储5月份再次加息25个基点的可能性。

  与美联储会议日期挂钩的互换合约重新定价显示美联储在5月3日将政策利率区间上调至5%-5.25%的可能性略低于80%。交易员仍在为2023年晚些时候的降息做准备。

  贝莱德的策略师写道:“多次降息的市场预期表明,投资者低估了通胀的持久性,并预计央行会出手救市。我们认为,粘性通胀将阻碍2023年的降息。”

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责任编辑:李园



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